美國12月降息，要看澤連斯基？
作者：阿旦
來源：六爺阿旦（ID：liuyeadan888）
不得不說，至少到目前為止，美元的國際貨幣地位，依然還是很穩(wěn)固的。在這個基礎(chǔ)上，美聯(lián)儲加息還是降息，對全世界金融層面的影響，依然是一個核心因素。
今年9月份，美聯(lián)儲開啟了第2輪降息，理論上來說，隨著美國的降息，美國和其他國家之間的利差將會縮小，資金會隨著預(yù)期逐步的從美國流出。
但現(xiàn)實(shí)情況是，在經(jīng)歷了兩次降息之后，目前最有可能接納美元回流的東亞地區(qū)，隨著日本極右翼的上臺，局勢驟然變得緊張，日元在這個過程中開始大幅貶值，資金回流的規(guī)模和預(yù)期，也大幅降低。
這個時候資金轉(zhuǎn)而求其次，可能會考慮歐洲方向，實(shí)際上，從最近這一個多月以來，資金的流向和主要貨幣的匯率變化情況來看，日元兌歐元的貶值幅度也相當(dāng)大，近期創(chuàng)造了歷史的新低。這說明資金從東亞向歐洲轉(zhuǎn)移的態(tài)勢相當(dāng)明顯。
那在這個背景之下，美聯(lián)儲12月的降息，到底是降還是不降？在近期突然出現(xiàn)了很大的分歧。而這個事情，很顯然，會對全球的資本市場形成非常大的影響，最近全球股市的大幅回調(diào)，也與這個預(yù)期的改變有關(guān)系。
此前美聯(lián)儲在連續(xù)兩次降息之后，市場對于12月降息的預(yù)期，基本上已經(jīng)調(diào)到非常高，概率一度超過了98%，大家都認(rèn)為12月降息應(yīng)該是板上釘釘?shù)氖虑椤?/p>
但是最近美聯(lián)儲內(nèi)部也開始調(diào)整這種預(yù)期，認(rèn)為降息也可以先暫停，所以對于美聯(lián)儲12月降息的預(yù)期，突然下調(diào)到了40%左右。
我之前說過這樣一個觀點(diǎn)，就是這種預(yù)期的變化，其實(shí)跟最近日本極右翼上臺和東亞局勢緊張是有關(guān)系的。
總體上來說，我覺得美國可能是用是否降息來給其他的國家施加壓力，因?yàn)槊绹推渌麌抑g的利差越大，這種資金回流的難度也就越大，其他國家的經(jīng)濟(jì)和金融市場，要想有充分的資金回流和流動性改善，就會越難。
這里說到的這個其他國家，你也可以理解為，就是我們自己。
中美之間達(dá)成休戰(zhàn)協(xié)議，特朗普還在準(zhǔn)備明年的訪華，在這樣的一個背景之下，理論上來說，在美國降息周期里，中美利差縮小的情況下，海外存量資金大幅回流，應(yīng)該是順理成章的。
但是在這個節(jié)骨眼上，高市早苗上臺，東亞局勢驟然緊張，日元大幅貶值。這很大程度上阻礙了資金向東亞回流的態(tài)勢，預(yù)期其實(shí)已經(jīng)發(fā)生了改變。
所以我才說美國釋放12月不降息的預(yù)期，本質(zhì)上實(shí)際是希望東亞的局勢要進(jìn)一步的升級，來遏制這種資金回流的預(yù)期，資金回流的預(yù)期越低，美國降息的概率越大，因?yàn)檫@樣美國就不用擔(dān)心資金大幅流出，而給美國金融市場造成釜底抽薪的威脅。
但是現(xiàn)實(shí)層面我們也看到了，目前東亞的局勢，其實(shí)是在一個逐步升級的過程中，還在持續(xù)的施壓，近期日元的貶值幅度也比較大，那就如前面所說的，其實(shí)日元對歐元的貶值幅度也很大，這形成了國際資金從東亞向歐洲轉(zhuǎn)移的一個態(tài)勢。
那么這個時候，美聯(lián)儲12月降不降息，所關(guān)注的一個重心，在接下來可能就要轉(zhuǎn)移到歐洲方向了。
恰在此時，特朗普團(tuán)隊(duì)拋出了一個關(guān)于俄烏沖突實(shí)現(xiàn)?；鸬男?8點(diǎn)計劃。而且給澤連斯基施加了一個最后期限，就是在本月的27號之前必須做出最后的答復(fù)。
這與其說是在給澤連斯基和烏克蘭施壓，倒不如說是在給歐洲施壓，因?yàn)楝F(xiàn)在支持烏克蘭打下去的最大的幕后推手就是歐洲。
歐洲國家現(xiàn)在停不下來，主要是沉沒成本太高，已經(jīng)投入的數(shù)千億美元，如果以現(xiàn)在的這種局面結(jié)束，就相當(dāng)于全部打了水漂。不僅如此，俄歐之間的能源供應(yīng)結(jié)構(gòu)也已經(jīng)被破壞，必須全部轉(zhuǎn)向美國和中東，歐洲的工業(yè)成本也被全面推升。
在這種情況下，歐洲已經(jīng)回不到過去了。
當(dāng)然還有一個更恐怖的情況，就是美國在推行收縮戰(zhàn)略，歐洲其實(shí)是很害怕美國撂挑子的，這樣歐洲在安全層面，繼續(xù)
凡此種種，最后的一個結(jié)果，必然是歐洲從安全，工業(yè)，社會保障，方方面面的成本，都將大幅上升，歐洲要怎么平抑這種局面？至少到目前為止，他們是沒有方向的，所以最簡單的，就是按過去的路徑繼續(xù)推進(jìn)，走一步算一步得了。
在這個局面下，美國拋出的新28點(diǎn)計劃，我個人覺得這本質(zhì)上就是在給歐洲下一個最后的通牒，這個月底，歐洲如果不答應(yīng)，那很可能，美國會真的，至少是階段性的，切斷武器供應(yīng)和情報共享，主要的目的，其實(shí)就是在側(cè)面給俄羅斯助攻。
這樣不管是俄羅斯快速突進(jìn)，還是歐洲狗急跳墻，這都很有可能會瞬間加劇東歐的緊張局勢。這么一來，資金回流歐洲的預(yù)期，也將會被徹底壓制，那么美聯(lián)儲12月降息的另一個最大阻礙，也將會再次掃平。
局勢是否會往這個方向發(fā)展，我們不妨拭目以待。
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